【证券时报头版评论：热点城市“抢房”并非供求矛盾常态 --热点追踪】长期来看，南京这种开盘疯抢的状况不太可能成为住房市场供求矛盾的常态。因为从供求关系来看，为了贯彻落实“房住不炒”的调控宗旨，政府会因地制宜、因城施策，从需求和供给等方面出台长效措施，未来的租赁住房、共有产权住房等多种住房供给会逐渐增加，住房需求将有更多手段来满足，供需矛盾将得到缓解。

商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤分别收涨0.63%、0.68%，动力煤收跌0.13%。铁矿石收涨2.09%。豆粕、菜粕分别收涨0.25%、0.18%，大豆收跌0.03%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.89%、0.69%。橡胶收涨0.11%，沥青收跌0.24%。

外盘短信：美元93.9119涨0.1017铜6754涨1油55.47跌0.05糖15.27涨0.18伦敦金1278.4涨0.72仅供参考。

报告日期：2017年11月17日申银万国期货研究所

【能化】

天胶：沪胶周四止跌。随着高产期产出增加，供应层面压力将会更加凸显。需求层面若没有强有力的刺激，低增速很难对现有库存形成有效消耗。基本面维持弱势。价格此前在低位下跌受阻，但近期反弹拉升了一些做空空间。此前建议的14000附近尝试做空可继续持有，此次下跌速率较快，幅度较大，追空仍需谨慎，建议维持反弹做空思路。

玻璃：玻璃期货周四持续上涨，价格接近年内高点，现货市场停产等因素影响下，价格持续调涨。目前期货价格目前跟随现货上涨，短暂调整幅度不大，预计维持强势。

【黑色】

焦炭：焦炭延续震荡走势。现货市场博弈加剧，山西部分地区焦炭价格上涨50-100元/吨，而其他地区普遍以弱势下跌为主。由于焦化厂处于亏损状态，导致焦企心态较前期发生变化，从上周开始个别焦企尝试挺价。而钢厂由于限产，厂内焦炭库存合理水平，所以对于焦化厂提价接受度一般，整体市场观望情绪较浓。从成本端来说，焦煤补跌。但是目前看幅度较小。由于前期期货的反弹，已经处于期货升水格局。对期货价格形成压力。总体来说，市场目前仍处于弱势，不过考虑到焦化利润已经为亏损，测算-100元/吨左右，以及焦企逐渐开始有挺价意愿，预计下行空间受限，焦炭处于筑底阶段。短期1801合约关注1750附近支撑，不破此位置，市场短期仍有反弹可能，跌破此区间，或有下探前低可能。1805关注1885附近压力位。

焦煤：焦煤期货近两日表现偏弱，周三大幅下行之后，今天低位波。焦煤现货市场补跌持续，焦化厂亏损状态对焦煤价格有一定压制。钢厂、焦化厂焦煤库存处于正常区间，进入限产阶段，目前补库意愿低。焦煤或继续走弱。下行关注1150支撑。

【有色】

铜：夜盘铜价下挫1.7%，小幅减仓，前日上涨幅度尽失，震动幅度明显放大。昨日国内公布的国内固定资产投资、工业增加值、消费、地产均低于市场预期。在供求基本稳定的情况下，过于背离的结果会被纠正。昨日LME库存增加525吨，现货贴水39美元。短期价格仍有走弱的可能，下方支撑52000。

锌：夜盘锌价增仓下跌，表明市场对供求预期发生转变。境外矿山复产及新增产能将可能扭转供求预期，另外中国锌下游需求不尽人意。中短期锌价可能延续下跌，下方支撑23950。

【贵金属】

贵金属：美国国会众议院以227-205票批准共和党人税改议案，将递交给参议院表决。这一投票通过可谓是特朗普税改的关键性里程碑。支持者称其刺激的经济增长将抵消1.5万亿的赤字成本，美股上扬，道指大涨近200点，涨幅0.8%，标普500指数上涨0.8%，美元贵金属均陷入盘整。该议案还需通过参议院表决，共和党将面临更为严峻的财政和政治考验。津巴布韦爆发军事政变以及沙特阿拉伯的政治变动对黄金提供一定支撑，近期黄金的波动率可能加大，预计短期会有向上反弹的动能，但是难以突破1300美元关口，中期偏空，年内目标点位1220-1240美元。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1801震荡下跌，收于4407点，成交11.84万手，持仓量19.00万手。1805合约上涨，涨幅超1%。现货市场，鸡蛋价格继续维持稳定，产蛋鸡存栏量处于历史低位，形成有力支撑。同时，养殖利润良好，淘汰鸡意愿较弱，产蛋鸡存栏量缓慢回升。当前，1801合约对明年1月旺季的蛋价预期已经充分发酵，到达预期点位，预计震荡为主，近期内难有行情，建议观望为主。1805合约虽然出现上涨行情，但基本面没有利好消息，建议谨慎追高。后期建议关注淘汰鸡出栏量、环保限产与禽流感疫情。若淘汰鸡出栏量增加，则利多蛋价。另外，冬季以及明年春季是否会有环保限产政策以及禽流感疫情等情况，将对1805合约产生巨大影响，需要密切关注。

【金融期货】

国债：昨日，国债期货主力合约价格高开高走，总体持仓量有所减少，10年期国债收益率下行2.75bp报3.92%，央行公开市场单日净投放3100亿，此外当日还有1225亿MLF到期，实际净投放1875亿元，连续四日大额净投放，资金面保持平稳，SHIBOR1周利率保持不变。10月份经济金融数据全面低于预期，预示后期经济下行压力加大，对债市存在一定的支撑，央行也加大了公开市场操作投放力度，市场情绪有所转暖，尽管金融监管加强政策尚未出台，12月美联储大概率加息，但当前收益率下的国债配置价值明显优于银行贷款基准利率，一旦配置力量开始入场，将推动国债收益率逐步回落，预计期债价格以反弹为主，操作上建议轻仓试多，套利策略可关注买TF抛T。

股指：周四市场分化加剧，权重白马护盘，短期注意控制风险。业绩仍是市场驱动力，周期资源行业盈利同比增速虽大幅改善，但环比增速下滑及需求淡季来临导致市场预期下调，周期反弹空间有限;中小板业绩改善最为明显，行业龙头推动中小板指数上涨;创业板业绩增速低位徘徊，年内不存在持续反弹的基础。市场将围绕业绩能否持续性延续分化态势，预计主板中小板将继续强于创业板。操作上，建议沪深300期指逢支撑位轻仓试多，关注上证3370—3400区域的支撑。

【新闻关注】

国际：

今日美国国会众议院以227-205票批准共和党人税改议案，将递交给参议院表决。这一投票通过可谓是特朗普税改的关键性里程碑。

国内：

新华社表示，近期认为A股不如欧美市场的观点值得商榷。境外成熟市场多以成分股指数表征走势，今年沪深300指数涨幅23.84%，可媲美欧美市场。对股市善加引导，合理改进比较方法，才能创造良好的市场环境。

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