【12月4日新闻联播汇总：创新驱动成为上海发展重要引擎】

1、创新驱动成为上海发展重要引擎：坚持创新驱动战略，中国发展大有可为。

2、李克强同加拿大总理举行第二次中加总理年度对话。

3、**将出席2017年广州《财富》全球论坛。

4、中办国办印发《关于建立健全村务监督委员会的指导意见》。

5、11月中国物流业景气指数为58.6%。

6、我国期货品种达55个，成为全球最大期货交易市场。

外盘短信：美元93.09涨0.21铜6806.5跌10.0油58.29涨0.89糖15.05涨0.07伦敦金1275.59跌4.46仅供参考。

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报告日期：2017年12月05日申银万国期货研究所

【能化】

塑料/PP：昨日期货盘面大幅上涨，L1805收于9575(+185)，PP1805收于9145(+242)。现货端华北线性PE价格9700元/吨，华东拉丝PP价格9000元/吨。上游生产厂家继续维持高开工率，中性偏低库存，甲醇价格高位，MTO全线亏损，但目前开工未受影响。下游制品开工率稳定，塑编开工略有上涨，制品库存低位，刚需较强。进入12月份，春节订单开始出现，过年是2月15日，预计下游厂家生产到1月底陆续停工，当前厂家库存低位，因此或在12月份出现一波小的补库行为，视厂家资金面情况而定。由于18年6月份开始将迎来新的装置投产，及维持远月偏弱的观点不变，建议正向操作为主。

【黑色】

焦炭：夜盘重回2200上方，保持偏强节奏。现货市场仍然维持涨价的节奏，累计上涨200-300元/吨，或仍有继续上调价格空间。主要是基于钢厂补库，焦化厂库存偏低、焦化厂成本-利润等因素支撑。不过考虑到升水格局，以及后期需求走弱是大概率事件，焦炭不确定性增强。短期看焦炭市场继续偏强运行。同时连续上涨，上方压力开始积聚，多单可以适当减持。

【有色】

锌：周末强劲上涨后，昨日夜盘锌价震荡走弱，持仓连续下降。因上期所库存下降12%，导致市场情绪起伏不定，不过看空明年锌价的研究机构增加，主要因新增矿产量将弥补供应缺口。短期锌价震荡走弱，可能重回25000下方。

【黄金】黄金白银：税改法案获得参议院通过，利空贵金属。上周二CFTC投机性多头的增持可能对近日的跌势有所助推。贵金属市场整体呈现弱势震荡格局，伦敦金1275美元，SHFE金昨夜收于277.55元。伦敦银则弱势震荡于16.33一线，继续小幅阴跌。根据最新通过的税改法案，美国的公司税率将下调为20%。预计特朗普将于2017年底前正式签署批准税改立法。在特朗普签署之前，立法者需要解决此次参议院通过的法案与上个月众议院所通过法案两个版本间的区别问题。据美国ABC新闻和美联社报道，前美国国家安全顾问弗林(Michael Flynn)周五向FBI认罪，但随后其发出澄清公告。预计短期内税改前景的预期会延续当前的动能，在税改没有明显恶化的情况下，我们年内伦敦金1250美元，SHFE金273元的年内目标不变，建议投资者不宜追高，可适当逢高做空。

【农产品】

豆粕：昨晚美豆冲高回落，技术上还是受阻于之前上涨的趋势线，阿根廷偏干的预期继续支撑美豆价格，但是出口检验数据依然不如人意。国内豆粕夜盘小幅回落。昨日豆粕现货成交并没有预期那么火爆，成交价格也较预期低，近期大豆大量到港，豆粕和大豆库存上升，昨日大涨后下游没有急于出手;不过下游库存不高，且养殖利润好，并且临近年底，还有一大波的补库需求。另外，农业部调控GMO证书预计将继续，以及冬季环保压力可能影响压榨厂开工，豆粕价格将继续维持坚挺，年前豆粕价格有继续向现货靠拢的趋势，豆粕1月合约支撑2860--2880附近，阻力2987--3000,5月合约支撑2770--2800，阻力2875-2900区间。

油脂：油脂夜盘再次回落，整体走势仍然弱。豆油库存维持高位，大豆持续大量到港，油厂维持高开工率，库容压力越来越大，关注元旦、春节备货需求。棕榈油库存预计也将进一步提高，关注马来西亚库存数据。预计油脂短期内弱势难改，豆油1805短期阻力6140左右，关注5950--6000附近的支撑;棕榈油1805短期阻力5500--5532，短期支撑先看5140--5200;郑油在油脂中相对偏强，郑油1805短期阻力6950附近，支撑在6672附近。

鸡蛋：昨日，1801继续高位震荡，收于4500点，成交3.98万手，持仓量9.31万手,1805合约，收于4007点，持仓量16.68万手。现货市场，鸡蛋价格保持高位，产蛋鸡存栏量处于历史低位，形成有力支撑。同时，养殖利润继续增加，淘汰鸡意愿较弱，产蛋鸡存栏量缓慢回升。基本面保持稳定，8月新补栏的雏鸡预计12月中旬开始产蛋，并且产蛋鸡逐渐增加。在现货带动下，01与05合约均处于较高位置，预计继续保持高位，直到12月中旬8月新补栏鸡开始产蛋可能有下行风险，建议谨慎追高。基本面来看，05合约并无利多情况，但近期有所上涨，建议可以适当做空。同时，若05合约贴水保持低位，则可以尝试做多差价。

【金融】

国债：昨日，国债期货主力合约价格微跌，总体持仓量小幅减少，10年期国债收益率上行0.5bp至3.89%，央行公开市场操作净回笼900亿元，不过资金面小幅回落，SHIBOR1周利率有所下行。11月经济数据将陆续公布，市场较为谨慎，此前公布的财新制造业PMI降至五个月来最低，预计经济仍将面临比较大的下行压力，对债市存在一定的支撑，尽管规范资管业务征求意见稿出台，12月美联储大概率加息，但当前收益率下的国债配置价值明显优于银行贷款基准利率，利率债一级市场需求良好，预计近期期债价格以反弹为主，操作上建议轻仓试多，套利策略可关注买TF抛T。

股指：市场延续缩量阴跌态势，下跌势能仍有待释放。资管新政落地后，预计年末其他监管政策将陆续出台，国债收益率上行对股指估值的下行压力持续存在。临近年末，机构存在调仓换股兑现利润的可能，市场风格或有切换可能，规避前期涨幅过大的个股。资金面，近期公募基金入市规模较大，融资余额降幅也相对有限，显示股指不存在大幅连续下挫的可能。技术上看，上证在3300—3330区域有较强支撑，且家电和部分消费白马近期调整幅度已经较大，基本面较好不支持其持续大幅下跌。预计本周股指横盘震荡整理，建议控制下行风险为主。

【新闻关注】

国际：

日本央行行长黑田东彦：将继续维持当前的政策框架，继续收益率曲线控制以达到2%的通胀目标，目前未改变收益率曲线控制的任何信息;如果物价动能陷入风险，会立即采取行动。金融科技可以提升潜在经济增速，社会性挑战不仅出现在发达国家。

国内：

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，12月4日不开展公开市场操作。此为央行连续第二日暂停公开市场操作，当日有900亿逆回购到期，净回笼900亿。Shibor多数上涨，跨年资金需求旺盛。

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